Цели оценки ценных бумаг:

Оценка ценных бумаг проводится при совершении сделок купли-продажи, внесения ценных бумаг в уставной капитал предприятий, оформлении залога для получения кредита, а также для определения текущей рыночной стоимости компании и ее активов.

Акции

Акция это ценная бумага, обозначающая долю в капитале компании (акционерного общества). Пакет акций можно рассматривать как финансовый инструмент, приносящий прибыль владельцу, так и как инструмент контроля управлением предприятия.

Как финансовый инструмент пакет акций может приносить прибыль за счет дивидендов и за счет роста стоимости акций на финансовом рынке.

Контроль над управлением предприятием зависит о размера пакета акций. По степени влияния на принятие решений, различают контрольный, блокирующий и миноритарный пакеты.

Контрольный пакет дает возможность избирать директоров акционерного общества, принимать решения о стратегии развития предприятия, о выплате дивидендов, принимать решения о реорганизации или ликвидации общества и многое другое. Блокирующий пакет акций дает возможность заблокировать принятие решений на собрании акционеров. Миноритарный пакет хоть и дает своему владельцу участвовать в голосовании на собрании, но фактически не дает его владельцу реальных рычагов для влияния на управление предприятием.

Поэтому стоимость акций, входящих в состав контрольного пакета или блокирующего пакета, часто выше стоимости миноритарной акции на 30-80%.

Основными методами оценки акций являются метод рынка капитала, метод чистых активов, метод дисконтирования денежных потоков и капитализации прибыли.

Цели оценки акций

Оценка акций наиболее часто применяется в следующих случаях:

при проведении сделок купли-продажи;

при требовании акционеров выкупа принадлежащих им акций;

при оплате вклада в уставный капитал другого предприятия акциями;

при оценке долгосрочных финансовых вложений предприятий и организаций;

при оценке банков и инвестиционных компаний;

при принятии финансовых решений руководством предприятий.

Документы для оценки акций:
1. Копии учредительных документов (Устав, Учредительный договор, Свидетельство о регистрации).
2. Копии проспектов эмиссии, отчетов об итогах выпуска ценных бумаг.
3. Виды деятельности и организационная структура компании.
4. Копии договоров аренды на недвижимое имущество (если есть).
5. Данные бухгалтерской отчетности за последние 3-5 лет (или возможное количество предшествующих периодов): бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках.
6. Последнее заключение аудитора (если проводилась аудиторская проверка).
7. Ведомость основных фондов.
8. Инвентарные списки имущества.
9. Данные о всех активах (недвижимости, запасах, векселях, нематериальных активах и пр.).
10. Расшифровка дебиторской задолженности:

по срокам образования;

по видам дебиторской задолженности;

доля сомнительной задолженности.
11. Информация о наличии дочерних компаний, холдингов (если есть), финансовая документация по ним.
12. Бизнес-план на ближайшие 3-5 лет с указанием планируемой валовой выручки по товарам/услугам, необходимых инвестиций, затрат, чистой прибыли - по годам.

Данный перечень документов носит предварительный характер и может быть сокращен или расширен после детального ознакомления оценщика с заданием на экспертизу.

Векселя

Вексель - это ценная бумага, содержащая безусловное обязательство выдавшего его лица (простой вексель), или его приказ третьему лицу (переводной вексель) произвести платеж указанной суммы поименованному в векселе лицу или иному законному владельцу в обусловленный срок.

Документы для оценки векселей.

При проведении оценки векселей, которые обращаются на открытом рынке ценных бумаг, необходимо предоставить только заверенную копию самого векселя.

При оценке векселей, не обращающихся на открытом рынке ценных бумаг, необходимо предоставить следующие документы:
1. Вексель.
2. Учредительные документы предприятия – векселедателя (Устав, Учредительный договор, Свидетельство о регистрации).
3. Бухгалтерская отчетность векселедателя за последние 3 – 5 лет (или возможное количество предшествующих периодов) – бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках.
4. Аудиторские заключения (если проводилась аудиторская проверка) по предоставленной бухгалтерской отчетности.
5. Перечень основных средств векселедателя на дату оценки.
Данные обо всех активах векселедателя (недвижимости, запасах, акциях сторонних обществ, векселях и пр., нематериальных активах – патентах, лицензиях) с расшифровкой.